《聰明的投資者》The Intelligent Investor

一句話總結：

《聰明的投資者》這本投資聖經傳授了價值投資的精髓，教你如何透過忽略短期市場波動，選擇內在價值高的公司，穩健獲利。

作者介紹：

本書作者班傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）可說是 20 世紀最傑出的投資家之一，他白手起家，從哥倫比亞大學畢業後，在華爾街開啟了輝煌的投資生涯。1949 年，格雷厄姆將其投資原則彙整成書，出版了這本《聰明的投資者》。他的得意門生——股神巴菲特更盛讚此書是有史以來最棒的投資書籍。

重點啟發：

智慧投資的三大原則

智慧投資可歸納出三大原則：1. 長期分析公司的發展和經營理念、2. 透過分散投資來降低風險、3. 絕不追求驚人報酬，專注在穩健獲利。巴菲特有句名言：「投資守則一，永遠不要虧損；守則二，永遠記住守則一。」這正是智慧投資的精隨。沒人能預測下一個臉書，但人人可以做好風險控管，避免血本無歸。

別被市場先生牽著鼻子走

格雷厄姆以「市場先生」比喻整個股票市場。想像市場先生每天來敲你家門，報了一堆股票價格，你該怎麼辦？格雷厄姆建議：無視他吧！因為市場先生並不聰明，喜怒無常，價格忽高忽低，難以捉摸。iPhone 發表前股價飆升，結果新機不如預期又暴跌，就是最好的例證。身為智慧投資人，你該依循自己的分析，別盲從市場起舞。

堅守投資公式，穩健致富

最後，為了降低投資情緒的影響，格雷厄姆主張要嚴格遵守「公式投資」。這個方法又稱「定期定額」，每月或每季固定投入特定金額，不論股價高低，長期投資你篩選的標的。這個方法需要克服一些心理障礙，但卻能讓你在股災前，避免一次重押而血本無歸。

個人評價：

格雷厄姆所倡導的價值投資法，強調紮實的功夫與風險控管，雖然保守，卻是穩健致富的不二法門。透過這本書，我學到投資並非賭博，而是尋找市場與內在價值的落差，耐心等待價值實現的過程。投資不必亦步亦趨，被市場牽著鼻子走，反而要有獨立思考的能力，這樣才能在詭譎多變的市場中立於不敗之地。

特別推薦《聰明的投資者》給誰：

我特別推薦此書給那些想要累積財富，卻不想天天盯盤的人。尤其適合沒有太多時間研究股市，卻願意花心力篩選標的的中長線投資人。此書也適合曾在股海中嘗到敗仗苦頭，想要找到可長可久投資方法的人。如果你崇拜股神巴菲特，更應該回頭研讀這本啟蒙巴菲特的經典著作。

Ed的話：

價值投資的精神，其實跟企業經營有許多相通之處。企業要能永續發展，就必須深入分析市場與自身的競爭優勢，擬定長期策略(Strategize)。智慧投資講求的獨立思考，企業更要能創新求變(Create)，才能在瞬息萬變的市場中屹立不搖。此外，企業可以透過自動化(Automate)與充分利用資源(Leverage)，提升經營效率，就像投資人透過定期定額降低風險一樣。總之，無論投資或創業，都要能增強自己的核心競爭力(Enhance)，在風雨中穩健前行。